隨著消費者對生活品質(zhì)需求的提升，這幾年家居行業(yè)大興，連之前不溫不火的智能家居也被熱炒起來，這支異軍正在伴著互聯(lián)網(wǎng)的擴散而興起，但就當下發(fā)展模式而言還有諸多限制，未來盈利模式或?qū)⒚媾R改革。

互聯(lián)網(wǎng)大潮襲來,智能家居正在興起

      在互聯(lián)網(wǎng)(包括移動互聯(lián)網(wǎng))的廣泛應(yīng)用以及通訊技術(shù)的日漸成熟后，網(wǎng)聯(lián)萬物(Internet of Things)已成為趨勢，智能家居是網(wǎng)聯(lián)萬物的一個具體體現(xiàn)。智能家居為智能化的家電硬件(配有各種傳感器的硬件是基礎(chǔ))，和聯(lián)網(wǎng)(互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián))的軟件(物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)寬帶網(wǎng)絡(luò)等是核心)，軟硬件相輔相成、缺一不可。

      去年以來，陸續(xù)有企業(yè)開始推出智能產(chǎn)品，今年以來各企業(yè)發(fā)布智能新品速度加快。在家電各子行業(yè)中，智能電視的盈利模式最為清晰，互聯(lián)網(wǎng)和內(nèi)容公司已經(jīng)介入，以低價產(chǎn)品吸引用戶搶占入口，電視行業(yè)盈利能力或受影響。

      智能家居的短期重點仍將是單品，而非整套智能系統(tǒng)，看好推出帶給消費者極致體驗產(chǎn)品的公司，單品銷售規(guī)模擴大后有望形成云平臺運營。同時智能化對家電控制器的要求將大幅提升，相關(guān)公司或?qū)⒙氏仁芤妗?/span>

盈利模式清晰度不一,各子行業(yè)影響不同

      在家電各子行業(yè)中,智能電視的盈利模式最為清晰,互聯(lián)網(wǎng)和內(nèi)容公司已經(jīng)介入,以低價產(chǎn)品吸引用戶搶占入口,電視行業(yè)盈利能力或受影響。白電目前以傳統(tǒng)品牌推出智能新品為主,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入可能性小,公司收集的數(shù)據(jù)未來有機會變現(xiàn)。小家電智能新品推出后,或?qū)⒖焖俪上M熱點。

投資邏輯：看好推出消費者極致體驗產(chǎn)品的公司

      尋找?guī)Ыo消費者極致體驗智能新品的公司目前業(yè)界正在推動家居與物聯(lián)網(wǎng)融合，共同打造以物聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的智能家居體系，但出現(xiàn)落地難的瓶頸。我們普遍認為智能單品將是智能家居的突破點，我們的投資邏輯之一即是尋找積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)、推出給消費者帶來極致體驗智能新品的公司。相對來說,二線公司更有動力率先推出智能新品,A股上市公司中重點關(guān)注青島海爾、美的集團、格力電器和TCL 集團等龍頭公司智能戰(zhàn)略和已經(jīng)發(fā)布的產(chǎn)品對公司未來的營收影響。

      只有精致輕巧、消費者體驗好的的智能家居產(chǎn)品，才能吸引消費者購買，并在形成一定量的銷售規(guī)模后，追求運營平臺化的能力，而帶有數(shù)據(jù)中心的平臺化運營是形成新盈利模式的核心。短期來看，智能單品更加重要而非整套智能系統(tǒng),看好推出帶給消費者極致體驗產(chǎn)品的公司。

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